??? 就整個2月份的PE行情表現來看，需求不足始終困擾著PE市場。月初由于臨近春節，市場人氣渙散，這段時間內交投日益減少，但賣方原本也沒有對此時出貨抱太大期待，因此價格下滑趨勢并未加劇。稍微明顯一些的變化出現在春節之后。節前市場就對節后行情有普遍看漲的觀點，而適逢春節期間國際油價漲至80美元左右，這就更加劇了節后上漲的氣氛。石化企業迅速反應，紛紛上調報價，多數開始定價，PE市場則以LLDPE為主一度出現了超過300元/噸的上漲。LLDPE最高報價達到11900元/噸。然而，可惜的是，此時缺乏有力的需求維系，而且油價走勢不穩，市場缺乏有力支撐之下，成交迅速冷卻，價格也再度回落。下跌最明顯的市場成交價格基本跌回到節前水平，且仍然呈現出繼續下滑的可能。就表現來看，LLDPE是漲跌幅度最劇烈的品種，而高低壓則普遍表現平淡，更多為石化調價所推動，需求多數時間都比較疲軟。

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???本月PE美金市場整體貨源供應充足，HDPE/LDPE表現尤為明顯，節后市場雖然曾有小幅走高傾向，但在現貨壓力和疲軟需求打壓下，成交陰跌。

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??? 上旬和中旬受春節假期影響，下游工廠多離市休假，需求疲軟，而市場上現貨資源供應充足，內外貿嚴重倒掛，美金成交清淡。盡管供應商迫于成本壓力報盤堅挺，但高位成交困難；部分貿易商急于回籠資金，低價拋貨，美金市場價格拉低，成交氣氛清淡。下旬商家陸續入市，一方面終端工廠尚未全面開工，需求不振，另一方面，原油期貨震蕩回落，人民幣市場疲軟下行，美金嚴重倒掛，加上市場保稅庫貨源供應充足，PE美金市場成交低迷。而國外供應商在乙烯單體高成本壓力下，3月船貨報盤堅挺：臺塑HDPE膜料成交在1350美元/噸，拉絲在1360美元/噸，LLDPE在1420美元/噸；韓國SK低壓膜料報盤1400美元/噸，LLDPE在1460成交于華南市場；馬拉西亞大騰HDPE拉絲報盤在1390美元/噸，低壓膜料在1360美元/噸，LDPE膜報1650美元/噸。市場上貿易商價格：華東保稅伊朗、科威特低壓膜料報盤集中在1280美元/噸，華北地區價格高20美金左右；近洋拉絲價格在1370-1380美元/噸；美國中空價格多在1280-1300美元/噸；注塑在1270-1320美元/噸，L/C90天。LDPE方面，由于內外貿倒掛嚴重，遠洋低端貨源較多，成交一般，主流報盤在1450-1520美元/噸，近洋貨源價格高近100美金。LLDPE報盤在1380-1450美元/噸，高價位為近洋貨源。

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??? 對于后市，貿易商心態不一：HDPE方面特別是膜料現貨充足，低價貨源較多，3月份市場難有起色；LLDPE在農膜需求帶動下，或將小幅上漲從而進一步拉漲LDPE市場。卓創資訊認為，下游需求的全面恢復尚需要一段時間，而目前市場供嚴重大于求，因此短期內市場以僵持整理為主，后市走向還有賴于節后需求的恢復情況。

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???二月份的聚乙烯行情總體受到原油和需求兩方面的影響比較明顯，預計三月份仍將主要受油價的左右，而外盤成本的也必須密切關注。

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?? 1、 國際原油市場

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?? 從進一階段的表現看，排除偶發因素的影響，原油價格很維持在80美元/桶之上。三月份原油價格走勢除了要依賴氣溫回升帶來的需求增長外，更主要的是美元匯率能否給予有利影響。較低的美元匯率緣起于經濟復蘇的乏力，因此兩相矛盾的表現將會令油價在未來處于一個較為曲折的波動狀態。綜合來看，80美元/桶是阻力較大，突破會較為艱難。

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??? 2、 供應環境

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?? 進口料方面，2月份受春季假期影響，PE美金市場成交清淡、商家離市，貿易商手中持貨較多，目前港口庫存特別是華東地區保稅庫HDPE膜料和LDPE貨源充足，相對于疲軟的需求，進口料現貨壓力較大，而前期訂單于3月份集中到港貨源也不在少數，因此預計3月份進口市場貨源供大于求。

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?? 國產料方面，國產量將會是供應壓力的主要來源。當前國內聚乙烯裝置生產多數已經穩定，其他新增裝置將不會在三月份開車，因此供應水平預計超過去年同期兩成，而且2月末中間商銷售不暢，會有相當貨源累積到3月份，月初供應壓力將成為高峰。

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??? 3、 下游需求

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??? 3月份工廠開工將完全進入正常狀態，需求將達到春節后這一階段的高峰，但今年從招工情況看，下游工廠遇到一定勞動力不足的狀況。這可能對今年的春季需求產生較為不利的影響，尤其是對HDPE需求影響猶大，HDPE行情低迷的狀況，在3月份發生轉變的希望較為渺茫。

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??? 綜合來看，3月份PE行情在月初很難有上佳表現，繼續小幅回落的可能性較大。預計中下旬會有一定上行空間展現，需求在這段時間會起到一定帶動作用，而且近一階段外盤成本高企對現貨市場也將有一定影響。然而，原油仍是聚乙烯信心表現的關鍵，這方面的變化必須要我們重點關注。

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??? 4、下月價格走勢預測圖